إقتصادنا منذ شهرين

اقتصادنا – وكالات

ازداد دور البنوك المركزية في إدارة الاقتصادات تعقيدًا، لا سيما في حقبة ما بعد كوفيد-19، حيث ارتفع التضخم إلى مستويات لم نشهدها منذ عقود.

تقليديًا، كان التحكم في التضخم هو الهدف الأساسي لمعظم البنوك المركزية، ولكن في البيئة الاقتصادية الحالية، هل التضخم هو القلق الوحيد الذي تواجهه البنوك المركزية؟

تعمل البنوك المركزية بطريقة تعتمد على البيانات، وتستند في قراراتها على مجموعة واسعة من المؤشرات الاقتصادية. ووفقًا للمحللين في مورجان ستانلي، فإن التضخم، على الرغم من أهميته، إلا أنه ليس العامل الوحيد الذي يحدد خيارات البنوك المركزية فيما يتعلق بالسياسات.

وقال المحللون: “مع تباطؤ التضخم من أعلى مستوياته بعد الجائحة، فإن مجموعة البيانات التي تحدد مسارات السياسة النقدية كبيرة”.

في الأشهر الأخيرة، بدأ التضخم في التباطؤ، لكن البيانات لا تزال متقلبة. على سبيل المثال، يقول مورجان ستانلي (NYSE:MS) إن أرقام التضخم لا تزال متقلبة، مما يجعل من الصعب على البنوك المركزية مثل البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا الالتزام بحزم بتخفيض أو رفع أسعار الفائدة.

وقد أدت الطبيعة غير الحاسمة لبيانات الرواتب الأمريكية الأخيرة إلى زيادة حالة عدم اليقين هذه، مما يؤكد على أن السيطرة على التضخم وحدها لا يمكن أن تعالج جميع المخاوف التي تواجه محافظي البنوك المركزية.

ويجب على البنوك المركزية أن توازن بين السيطرة على التضخم واعتبارات الاقتصاد الكلي الأخرى، بما في ذلك النمو الاقتصادي واستقرار أسعار الصرف.

ووفقًا لمورجان ستانلي، لا يزال الإنفاق الاستهلاكي في الولايات المتحدة قويًا، مما يدعم نمو الناتج المحلي الإجمالي حتى مع اعتدال التضخم. ومع ذلك، فإن الدولار القوي، مدفوعًا بالتحول النسبي في سياسات البنوك المركزية بين الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والاقتصادات الأخرى مثل منطقة اليورو، يفرض تحديات جديدة.

ظهرت المقالة هل التضخم هو فقط ما يقلق البنوك المركزية؟ أولاً على إقتصادنا - موقع اقتصادنا الاخباري.